保证金增至120%！多家大行个人贵金属延期合约风控再加码 积存金等零售产品审慎依旧

2026-06-06 · 仁信优配

虽然上金所相关合约保证金比例近期有所回调，但 银行 仍然选择继续上调代理 贵金属 业务保证金比例。 6月4日， 农业银行 公告，自6月5日（本周五）收盘清算时起，Au（T+D）、Ag（T+D）合约的保证金比例从100%调整为120%。而这已是继6月2日建行、工商宣布同类调整后，一周之内第三家采取行动的大行。 受访业内人士指出，不少大行年初将相关合约保证金比例

虽然上金所相关合约保证金比例近期有所回调，但 银行 仍然选择继续上调代理 贵金属 业务保证金比例。

6月4日， 农业银行 公告，自6月5日（本周五）收盘清算时起，Au（T+D）、Ag（T+D）合约的保证金比例从100%调整为120%。而这已是继6月2日建行、工商宣布同类调整后，一周之内第三家采取行动的大行。

受访业内人士指出，不少大行年初将相关合约保证金比例提升至100%后就就已彻底“去杠杆”，此番调整后，相关合约交易不仅继续保持杠杆清零，还需要“超额覆盖”。

多家大行 贵金属 延期交易杠杆需“超额覆盖”

今年2月， 工商银行 、 农业银行 、 建设银行 等多家大行密集宣布，将代理个人 贵金属 延期业务的保证金比例由80%统一上调至100%。彼时市场认为，相关合约交易已彻底“去杠杆”。

进入6月以来，收紧力度再次升级。据了解， 建设银行 、 工商银行 6月2日率先公告将Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）等延期合约保证金从100%上调至120%； 农业银行 紧随其后，于6月5日收盘清算时起执行相同调整。

“这已经不是‘去杠杆’，而是‘超额覆盖’。”某券商机构相关人士今日向财联社记者解释，120%的保证金意味着投资者不仅需要全额付款，还需要额外缴纳20%的“风险缓冲金”。

相关 银行 表示，调整是基于保护投资者权益考量。 农业银行 针对此次调整指出，近期国际贵金属市场价格波动加剧，个人客户交易类贵金属业务市场风险上升。

积存金等低风险零售业务也依旧保持风控审慎

此外，近期多家 银行 针对积存金类零售型贵金属业务评级也重新调整，风控态度依旧谨慎。

5月25日， 建设银行 发布新版个人 黄金 积存业务客户权益须知及风险揭示书，调整产品风险等级名称及客户风险承受能力等级名称。名称虽然由“较高风险”调整为“中高风险”，但个人 黄金 积存业务风险等级维持R4不变。

此外， 工商银行 发布公告，称自5月19日起，将如意金积存业务的产品风险等级调整为R2-中低风险，对应客户风险承受能力等级调整为C2-稳健型及以上，再次上调相关贵金属产品的风险等级。

不过，针对上述两类业务，业内认为银行在管理方面仍然存在差异。苏商银行特约研究员武泽伟表示，带杠杆的延期交易极易出现穿仓风险，个人投资者风控能力相对薄弱，银行作为会员单位需承担清算垫付责任，风险敞口持续扩大。而对于积存金这类低杠杆、偏向中长期持有的零售业务，核心价值在于客户经营与黏性提升。

该人士判断，未来个人贵金属业务将呈现杠杆逐步压降直至取消、业务模式从交易通道向资产配置服务转型、客户适当性管理要求持续提升等特征，引导投资者转向长期资产配置而非短期投机交易。

财联社记者注意到，近期银行针对积存金业务不断强化风控同时，也在持续通过减免交易费、扩宽交易通道等措施吸引用户参与交易。例如近期消息称， 兴业银行 等在 数字人 民币 App 上线积存金购买功能。